貸款質量繼續承壓

　　令人擔憂的是，平安銀行的不良生成繼續處在偏高水平，對其資產質量的悲觀預期成為股價下跌的主因。

　　中報顯示，平安銀行二季度的不良貸款繼續雙升，不良貸款余額為49．71億元，環比增加5．23億元，不良率從0．68％提高到0．73％，較年初上升0．2個百分點。東方證券研報稱，表面上來看，二季度不良貸款余額的增量少于一季度的11．53億元，但主要源于二季度有3．87億元的核銷。因此計算不良生成率，二季度為56BP（基點），比一季度的74BP僅略有下降，上半年平均64BP，是已經披露中報的銀行中最高的。

　　東方證券銀行業分析師金麟表示，預計不良貸款還將繼續反彈。“更值得關注的是，上半年逾期貸款增長顯著，從 84．71億元增至127．65億元。逾期貸款42．94億元的增長尚未完全反映在不良和關注類增量上，后兩者上半年增量分別為16．76億元和5．14億元。因為通常認為逾期貸款這一指標更為客觀，我們可以大致根據逾期貸款的反彈計算不良生成率。假設80％的逾期貸款將進入不良 （上市銀行平均不良貸款／逾期貸款在 90％左右），則上半年平安銀行根據逾期貸款計算的不良生成率達到107BP之多。我們認為，逾期貸款和關注類貸款的上升都表明，這些貸款將在未來幾個季度繼續向下遷徙，因此對不良貸款繼續形成壓力。 ”

　　但平安銀行行長理查德·杰克遜在業績說明會上表示，平安銀行不良貸款主要集中在制造業和商業，從區域看，2012年新增不良貸款主要集中在溫州。據杰克遜介紹，平安銀行溫州分行期末不良貸款余額占全行不良貸款余額的27．6％。但溫州分行貸款總額僅占全行比重的2．7％，且大部分有抵質押物，整體風險可控。

　　另外，平安銀行截至今年6月末的資本充足率與核心資本充足率分別較年初下滑 11bp、2bp至11．40％、8．44％，雖然勉強符合監管標準，卻面臨較大的資本補充壓力。

　　盡管有種種讓人擔憂的因素，但多數券商表示，平安銀行的股價對此已充分反映，其長期價值仍被普遍看好。（記者 侯美麗）