值得注意的是，遵義市商業銀行的存款額的增長軌跡與貴州茅臺銀行存款增長軌跡驚人地相似。遵義市商業銀行2008年年報顯示，貴州茅臺酒廠有限責任公司持有遵義市商行1670萬股股份，持股比例為4.15%，位列遵義市商行前十大股東之一。

　　“貴州茅臺甚至選擇與活期利率相似的存款方式，有輸送利益之嫌”

　　47.20億、80.91億、97.40億、128.84億、182.52億，這是貴州茅臺(600519)2007年-2011年銀行存款5年的增長軌跡；2012年年中，這一數據已經達到209.79億，而它的長期借款、短期借款、應付票據等融資性負債都是“0”。

　　這是貴州茅臺397.11億總資產的52.93%，這是貴州茅臺278.37億凈資產的75.36%。

　　2011年，貴州茅臺182.52億的銀行存款利息收益率僅為0.91%，不及1年期定存利率。

　　如此低的現金利用率，貴州茅臺為何不向股東分紅？低息銀行存款，是否涉嫌利益輸送？還有哪些銀行瓜分了貴州茅臺的存款？

　　210億存款收益率不足2%

　　現金為王的理念，貴州茅臺演繹得淋漓盡致。

　　截至2012年6月31日，貴州茅臺的貨幣資金達209.82億，其中銀行存款209.79億，現金9.62萬，其他貨幣資金246.5萬。

　　過去的5年中，貴州茅臺的股價翻了3番，其銀行存款更是從2007年的47.2億翻了4番。但是，巨額的銀行存款，帶來的卻是極低的現金收益率。

　　2007年-2011年，以現金流量表為準，貴州茅臺的利息收入分別為0.53億、1.02億、1.34億、1.34億和1.66億，銀行存款資金收益率分別僅為1.12%、1.26%、1.38%、1.04%和0.91%；而以合并表中，貴州茅臺2010年和2011年的利息收入也分別只有1.76億和3.52億，銀行存款資金收益率也分別只有1.37%和1.93%，遠不及去年3.75%的1年期定存利率。

　　“白酒公司的現金流都很充裕，茅臺比較突出。主營業務的經營中會帶來很多的現金收益，也不需要其他錢。”日信證券某分析師向理財周報記者表示，“不過，貨幣資金收益率低，一直是茅臺頭疼的事情。”

　　既然貨幣資金收益率如此之低，貴州茅臺是否考慮向股東大量分紅呢？

　　貴州茅臺2012年4月10日公布的2011年的分紅方案是：擬每10股派發現金紅利39.97元(含稅)。按照4月11日208.85元的股價計算，貴州茅臺投資者的股息率僅有1.91%。

　　同花順數據顯示，2001年-2010年十年中，貴州茅臺10年的分紅數額為64.6億元，而這10年公司的凈利潤合計為207.6億元，分紅占凈利潤的比例僅有30%。

　　“把現金存在銀行收益率很低，遠不及CPI漲幅，結果只能是貶值。盡管這樣，(茅臺的)利潤都不愿意分給股東，投資者回報率很低。”上述分析師向理財周報記者表示。